反稀釋條款的作用體現(xiàn)在兩個方面:
1、激勵目標(biāo)公司以更高的價格進行后續(xù)融資,否則反稀釋條款會損害普通股股東的利益。反稀釋條款要求企業(yè)家及管理團隊對商業(yè)計劃負(fù)責(zé)任,并承擔(dān)因為執(zhí)行不力而導(dǎo)致的后果。
2、私募投資人獲得反稀釋條款保護,可避免因目標(biāo)公司進行降價融資而被嚴(yán)重稀釋,直至被“淘汰”出局。
反稀釋條款又稱為反攤薄條款,是一種用來保證股權(quán)投資基金權(quán)益的約定,為確保不會因公司進行后續(xù)項目融資或定向增發(fā)過程中,以更低的發(fā)行價,導(dǎo)致私募投資人的股權(quán)被稀釋、投資被貶值而采取的措施。
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