資產(chǎn)分配基金是一項(xiàng)多層次的系統(tǒng)工程。即從基金董事會(huì)確立投資目標(biāo)和準(zhǔn)則開始到投資經(jīng)理下達(dá)買賣指令為止，在這個(gè)過程中，企業(yè)每一個(gè)部門都要進(jìn)行研究和決策。

　　資產(chǎn)分配基金一般有三個(gè)層次，自上而下依次為政策性資產(chǎn)分配、策略性資產(chǎn)分配和個(gè)別資產(chǎn)的選擇。政策性資產(chǎn)分配的核心是投資目標(biāo)市場(chǎng)的選擇，該市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)收益特征應(yīng)符合基金的投資目標(biāo)；策略性資產(chǎn)分配是指在政策性資產(chǎn)分配確立的投資原則和范圍內(nèi)，利用市場(chǎng)暫時(shí)的非均衡造成的錯(cuò)誤定價(jià)以及調(diào)整各類資產(chǎn)的比重，來獲取收益；個(gè)別資產(chǎn)的選擇是最具體、最具有操作性的層次。它是在政策性資產(chǎn)分配確定的范圍內(nèi)以及策略性資產(chǎn)分配原則的指導(dǎo)下，利用各種信息與模型對(duì)目標(biāo)市場(chǎng)的資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估，分析具體資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)與收益，尋找有投資價(jià)值的資產(chǎn)，以達(dá)到獲得最大收益的最終目標(biāo)。