根據使用主體的不同，ESG在應用層面可以分為ESG投資和ESG實踐。

　　（一）ESG投資

　　ESG投資的參與主體為資產所有人與資產管理人，實體企業(yè)是被投資方。

　　從ESG投資價值鏈看，上端為投資人或資產所有人，如養(yǎng)老基金、保險公司，也包括散戶投資人等；中端是金融中介，即資產管理人，包括銀行、資管公司、基金公司等；下端是被投資方，即ESG實踐者。

　　ESG投資主要由上端向下端驅動，由投資方驅動，金融中介作為受托人的積極回應，形成各種ESG投資產品以供選擇。

　　市場上將不同的ESG投資行為分類，最常見的分類法就是GSIA確定的7類ESG投資：

　　1、負面/排斥性篩選：根據ESG標準從投資組合或者基金中排除某些行業(yè)、公司或項目。

　　2、正面/最佳類別篩選：根據ESG表現，在投資組合或基金中納入比同行業(yè)競爭者更優(yōu)秀的領

　　域、公司或項目。

　　3、基于規(guī)范的篩選：要求投資標的符合國際通行的最低標準企業(yè)行為準則。

　　4、ESG整合：投資顧問在財務分析中系統(tǒng)地納入ESG因素。

　　5、可持續(xù)投資：投資于促進可持續(xù)性的公司，如清潔能源、綠色技術和可持續(xù)農業(yè)。

　　6、影響力/社區(qū)投資：有針對性地開展旨在解決社會或環(huán)境問題的投資，包括社區(qū)投資以及明確服務于社會或環(huán)境宗旨的企業(yè)。

　　7、股東行動：利用股東權利，通過與企業(yè)高管或董事會交談、提交或共同討論，以ESG原則為指導的委托投票來影響公司行為。

　　自ESG進入投資者視線以來，一二級資本市場將ESG納入投資考量的趨勢愈發(fā)明顯，全球主題指數、理財產品相繼與ESG嵌連。公開信息顯示，MSCI已發(fā)布超過25類、1500條ESG指數。整體來看，ESG主題指數有穩(wěn)健的超額收益，ESG投資因此而頗受青睞?！半p碳”背景下ESG投資在國內迎來快速發(fā)展期，中國投資者在全球負責任投資進程中也正扮演著越來越重要的角色。從投資類型看，混合型基金數量最多，接近150只；其次是股票型基金，接近90只。從投資主題來看，ESG投資基金主要涉及電力、光伏、低碳、新能源、可持續(xù)發(fā)展、環(huán)境治理等。

備考資料ue_arc_bkzl
請在下面紅色框內輸入分類名稱arc_bkzl_nameESG

　　（二）ESG實踐

　　ESG實踐（ESG practice）的參與主體是企業(yè)，即在企業(yè)管理流程中納入ESG。它有別于以股東為中心的傳統(tǒng)實踐，更關注顧客、員工、供應商、社區(qū)、生態(tài)環(huán)境等多方利益相關者。要求企業(yè)超越教育慈善、減貧、環(huán)境保護等傳統(tǒng)的社會責任活動，將環(huán)境、社會、治理三個維度真正融入公司的核心業(yè)務或增長戰(zhàn)略，全面納入風險分析和重要的企業(yè)經營決策。

　　當下，越來越多CEO在決策時都會認真考慮ESG。雖然很多企業(yè)將ESG視為合規(guī)或風險問題，但對有些企業(yè)而言，ESG已經成為一個戰(zhàn)略問題或者發(fā)展機遇。不過，幾項ESG相關措施的簡單疊加并不等同于ESG戰(zhàn)略。長期持續(xù)的ESG戰(zhàn)略，必須體現所有相關方的利益——投資人、員工、消費者、政府、非政府組織（NGO）以及整個社會，缺一不可。

　　所以一些知名企業(yè)，如德意志銀行、安永會計師事務所誕生了企業(yè)變革新角色——首席ESG官。

　　首席ESG官是企業(yè)最高管理層中出現的新頭銜，其與企業(yè)ESG委員會等的設立均是從戰(zhàn)略發(fā)展層面對ESG工作的支持。首席ESG官作為一個變革型的角色，其核心功能一是橫向與縱向協(xié)調企業(yè)內的ESG工作，二是變革企業(yè)，使其更具ESG取向。

　　當前企業(yè)ESG實踐的信息披露與數據來源，就是企業(yè)ESG報告，即企業(yè)社會責任報告，是企業(yè)將其履行社會責任的理念、戰(zhàn)略、方法，及其經營活動在經濟、社會、環(huán)境等維度產生的影響，定期向利益相關方進行披露的溝通方式。高質量的ESG報告有助于引導資本流向，幫助監(jiān)管者及時決策，也能幫助客戶作出科學的供應鏈管理決策，從而促進可持續(xù)增長。

　　在中國，雙碳目標要求各企業(yè)立即行動起來，以不同形式和程度向低碳商業(yè)模式轉型。ESG報告也是實現這一轉型的關鍵要素。

　　當下企業(yè)的ESG實踐策略，可以從以下四個方面入手：

　　1、從核心產品著手，實施ESG轉型

　　ESG雖然涉及領域非常廣泛，但大量ESG評價指標都和產品本身，或者是同產品開發(fā)、生產乃至銷售的過程有關。對許多領先企業(yè)，如特斯拉、蘋果等而言，ESG早就不是概念，而成為實際的產品了。越來越多的企業(yè)也正在追隨這一進程。

　　蘋果給出了明確的減碳目標和進展。該公司表示，目前已在商務出行和員工通勤等方面實現碳中和，目標是到2030年讓整體業(yè)務（包括產品的全生命周期）達到碳中和。

　　在報告中，蘋果展示了公司的“10年氣候路線圖”，其通過“低碳設計”、“能源效率”、“可再生電力”、“直接減排”和“碳去除”五方面動作來解決碳足跡。公司也公布了與之相關的各種量化數據，比如，自2018年，公司100%的企業(yè)和零售用電來自可再生資源，主要產品線的平均產品能源使用量下降了70%以上。

　　此外，在ESG實踐層面，企業(yè)應推進搭建ESG量化所需的數據平臺。通過搭建數據記錄、分析和展示平臺，量化當前在環(huán)境、社會和公司治理各維度數據表現，可有效制定目標并監(jiān)督執(zhí)行情況，并提升ESG數據披露的準確性。

　　2、建立ESG專業(yè)人才梯隊

　　HBR曾在對2018年《財富》100強1188名董事的個人資質的分析中發(fā)現，不到三分之一（29%）的人具備相關的ESG專業(yè)知識。

　　比如，在“環(huán)境(E)”類中，氣候和水對多數企業(yè)和投資者來說是兩個重要的領域。然而，在研究涉及的所有這1188名《財富》100強董事會成員中，只有5人具有相關經驗?！吧鐣?S)”類是董事會ESG專業(yè)知識最為集中的類別，人權、人力資源開發(fā)、福利與安全等重要的“S”問題在董事會成員中僅有微不足道的代表。

　　企業(yè)迫切需要掌握ESG知識的管理層，并建立ESG人才梯隊，以便更好地將ESG戰(zhàn)略融入企業(yè)各環(huán)節(jié)的產品及服務。

　　3、文化：將ESG融入企業(yè)整體工作流

　　通過各大企業(yè)的ESG報告，我們發(fā)現眾多企業(yè)都在將ESG策略滲透進企業(yè)辦公行為。

　　騰訊制定了不晚于2030年實現自身運營以及供應鏈的全面碳中和和100%綠色電力應用的目標，同時提出了三大重點行動——提高能源利用效率，轉型使用可再生能源，探索碳抵消方法和技術。

　　以打造綠色辦公場所為例，騰訊介紹了公司如何通過”管理+技術+措施”實現節(jié)能減耗，例如對各樓宇能耗情況進行總結分析和整改；以線上檢測并補充手動監(jiān)測的方式，監(jiān)測樓宇內污染物和二氧化碳的水平。

　　相比之下，同樣在報告中介紹辦公樓宇綠色運營的另一家互聯(lián)網企業(yè)，相關措施只是“節(jié)水標識”、“推廣無紙化辦公”、“倡導隨手關燈”。

　　4、標準：全面考慮ESG各項指標并根據業(yè)務不同有所側重

　　企業(yè)在自身披露時應該首先了解ESG在環(huán)境、社會責任、公司治理層面的實質內容，制定相關的ESG目標，應充分考慮三個維度的內容。

　　Tesla此次被標普500ESG指數剔除就是在社會責任和公司治理層面有所欠缺。根據TeslaDeaths官網數據，自2013年4月2日至2022年5月11日，在全球范圍內，特斯拉汽車

　　共發(fā)生致死事故219起，共有261人在事故中喪生。2021年10月，特斯拉一名黑人電梯操作員在加州佛利蒙工廠工作當中持續(xù)遭遇種族歧視，其投訴卻被公司無視，因此美國舊金山陪審團裁定特斯拉賠付1500萬美元。另外，有數百名員工投訴道，黑人工人在薪酬、工作分配和晉升上都遭受了歧視，工作環(huán)境充滿敵意。

　　這無疑是tesla被提出標普500ESG的主要原因。

　　企業(yè)還應根據所在的行業(yè)及業(yè)務屬性，有側重點的執(zhí)行ESG。各行業(yè)在實際披露ESG情況時，根據企業(yè)的特點會有所不同，以MSCI為例，在考察不同行業(yè)ESG表現時，會根據影響程度和作用時間對每個三級關鍵問題指標賦予了不同權重。例如隱私和數據安全分項，以下行業(yè)的賦權：

　　通信服務：24.1%

　　金融：10.1%

　　信息科技：10.1%

　　能源：0.1%

　　材料：0%（即不考慮）